五大險(xiǎn)企凈利潤(rùn)總額1996.1億元 三季度保險(xiǎn)板塊指數(shù)上漲29.8%
根據(jù)上市險(xiǎn)企最新發(fā)布的第三季度報(bào)告,A股五大上市險(xiǎn)企今年前三季度共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1966.1億元,同比下降18.38%。和上半年相比,上市險(xiǎn)企前三季度的凈利潤(rùn)降幅明顯收窄,且單從第三季度看,有3家險(xiǎn)企的凈利潤(rùn)同比增速轉(zhuǎn)正。基于負(fù)債端的持續(xù)改善以及資產(chǎn)端的良好表現(xiàn),三季度以來(lái),保險(xiǎn)股走勢(shì)強(qiáng)勁,截至9月30日收盤(pán),保險(xiǎn)板塊指數(shù)較6月30日收盤(pán)大幅上漲29.8%,同期上證指數(shù)漲幅為7.8%。
五大險(xiǎn)企凈利潤(rùn)
總額1996.1億元
三季報(bào)顯示,A股五大上市險(xiǎn)企前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總和1996.1億元,同比下降了18.38%。其中,中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)太保和新華保險(xiǎn)今年1月份-9月份分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1030.41億元、470.78億元、187.36億元、196.48億元、111.07億元。
雖然前三季度凈利潤(rùn)同比下降18.38%,但與上半年相比,上市險(xiǎn)企凈利潤(rùn)的降幅有所收窄。上半年,五大上市險(xiǎn)企共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1342.77億元,同比下降了24.36%。僅從三季度來(lái)看,五大上市險(xiǎn)企共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)653.33億元,同比降幅僅為2.54%,恢復(fù)態(tài)勢(shì)十分明顯。并且,三季度單季已經(jīng)有3家險(xiǎn)企的凈利潤(rùn)同比有所上升,分別是中國(guó)平安、中國(guó)人保和新華保險(xiǎn)。
此外,值得注意的是,中國(guó)人壽、中國(guó)太保和新華保險(xiǎn)都因?yàn)闀?huì)計(jì)估計(jì)變更而增加準(zhǔn)備金計(jì)提,從而減少當(dāng)期利潤(rùn)。具體來(lái)看,中國(guó)人壽因會(huì)計(jì)估計(jì)變更,增加壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金173.76億元,增加長(zhǎng)期健康險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金17.47億元,合計(jì)減少前三季度稅前利潤(rùn)191.23億元。中國(guó)太保因會(huì)計(jì)估計(jì)變更增加壽險(xiǎn)及長(zhǎng)期健康險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金合計(jì)96.92億元,減少前三季度利潤(rùn)總額96.92億元。新華保險(xiǎn)因會(huì)計(jì)變更增加壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金20.95億元,增加長(zhǎng)期健康險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金55.03億元,減少2020年前三季度稅前利潤(rùn)合計(jì)75.98億元。
上市險(xiǎn)企
前三季度股價(jià)先抑后揚(yáng)
從上市險(xiǎn)企在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看,今年前三季度,保險(xiǎn)股走勢(shì)呈現(xiàn)“先抑后揚(yáng)”的特點(diǎn)。今年6月30日,保險(xiǎn)板塊指數(shù)報(bào)收于1871.93點(diǎn),較2019年最后一個(gè)交易日收盤(pán)指數(shù)下降18.4%;同期,上證指數(shù)下降2.15%。進(jìn)入到第三季度,保險(xiǎn)板塊指數(shù)快速上漲,到9月30日收盤(pán),保險(xiǎn)板塊指數(shù)報(bào)收于2429.06點(diǎn),比6月30日收盤(pán)上漲29.8%,同期,上證指數(shù)漲幅為7.8%。
由此可見(jiàn),上半年,保險(xiǎn)板塊股價(jià)走勢(shì)弱于大盤(pán),而三季度保險(xiǎn)板塊股價(jià)走勢(shì)明顯強(qiáng)于大盤(pán)。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為,這是資本對(duì)保險(xiǎn)業(yè)負(fù)債端和資產(chǎn)端走勢(shì)向好的認(rèn)可。從負(fù)債端來(lái)看,隨著疫情防控常態(tài)化,復(fù)工復(fù)產(chǎn)的有序推進(jìn),積壓的保險(xiǎn)需求和新增保險(xiǎn)需求紛紛增長(zhǎng)。今年前三季度,五大上市險(xiǎn)企共取得原保險(xiǎn)保費(fèi)收入約2.06萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)5.81%。從投資端來(lái)看,前三季度,上市險(xiǎn)企也取得了較好的成績(jī)。其中,新華保險(xiǎn)年化總投資收益率為5.6%,同比增長(zhǎng)0.9個(gè)百分點(diǎn);中國(guó)太保年化總投資收益率為5.5%,年化凈投資收益率為4.6%;中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)總投資收益率5.36%,凈投資收益率4.47%;中國(guó)平安實(shí)現(xiàn)總投資收益率5.2%,凈投資收益率4.5%。
展望未來(lái),中國(guó)平安表示,受疫情的持續(xù)影響,短期內(nèi),保險(xiǎn)等金融方面的消費(fèi)需求雖有恢復(fù)但仍較疫情前萎縮;同時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)上揚(yáng),資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)質(zhì)量持續(xù)承壓。但長(zhǎng)期來(lái)看,國(guó)內(nèi)外環(huán)境的深刻變化也帶來(lái)一些新機(jī)遇,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)需潛力不斷釋放:一方面,疫情后居民健康意識(shí)有所加強(qiáng),保險(xiǎn)等方面的需求將會(huì)擴(kuò)大;另一方面,在政策與科技的持續(xù)推動(dòng)下,醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)將得到高速發(fā)展,產(chǎn)業(yè)上下游存在增長(zhǎng)機(jī)遇。
對(duì)保險(xiǎn)股未來(lái)的配置價(jià)值,廣發(fā)證券認(rèn)為,保險(xiǎn)資產(chǎn)和負(fù)債景氣度均進(jìn)入上升通道,有望開(kāi)啟“戴維斯雙擊”。考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)及貨幣政策,長(zhǎng)端利率有望持續(xù)向上,繼續(xù)判斷保險(xiǎn)股后續(xù)表現(xiàn)可能好于市場(chǎng)。海通證券認(rèn)為,長(zhǎng)端利率上行+“開(kāi)門(mén)紅”,資產(chǎn)端和負(fù)債端均有望持續(xù)改善,估值提升空間大,將帶動(dòng)保險(xiǎn)板塊估值顯著修復(fù)。天風(fēng)證券認(rèn)為,資產(chǎn)端方面,長(zhǎng)端利率企穩(wěn)回升,保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期投資收益率預(yù)期提升,有助于保險(xiǎn)股估值修復(fù)和估值切換;負(fù)債端方面,開(kāi)門(mén)紅高增長(zhǎng)的預(yù)期有望逐步兌現(xiàn),催化保險(xiǎn)股行情。
責(zé)任編輯:孫知兵
免責(zé)聲明:本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),與太平洋財(cái)富網(wǎng)無(wú)關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí),對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾,請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。
如有問(wèn)題,請(qǐng)聯(lián)系我們!