萬能險業務如期縮水 利差損風險不容忽視

今年上半年，代表萬能險保費收入的人身險公司保戶投資款新增繳費4345億元，與去年同期相比驟降25%。業內人士表示，隨著保險進一步回歸保障功能，大型險企主動壓縮中短期萬能險業務，萬能險業務如期縮水。

萬能險，是指包含保險保障功能、至少在一個投資賬戶擁有一定資產價值的人身保險險種。其兼具投資與保障功能，投保人將保費交到保險公司后，會分別進入兩個賬戶，一部分進入風險保障賬戶用于保障，另一部分進入投資賬戶用于投資。其保障額度與投資額度設置主動權在投保人手中，可根據不同時期需求開展調節;投資賬戶資金由保險公司代為投資，投資利益上不封頂，下設最低保障利率。

過去很長一段時間，萬能險備受市場歡迎。不過，自2017年5月下發《關于規范人身保險公司產品開發設計行為的通知》后，萬能險不能以附加險形式存在，且年金保險5年內不得返還，5年以后每年返還金額不能超過已交保費的20%。隨后，萬能險熱度漸退。

今年以來，監管層對萬能險監管持續加強。為進一步規范萬能險業務，今年2月，銀保監會印發《關于強化人身保險精算監管有關事項的通知》;6月，銀保監會發布關于開展銀行業保險業市場亂象整治“回頭看”工作的通知。

“受新冠肺炎疫情影響，今年全球市場利率一再走低。就國內保險業來看，負債端與資產端同時承壓，萬能險實際結算利率水平不斷走低。”有市場分析認為，在低利率市場環境下，監管層已將防范利差損風險視為最重要任務之一。

“當利率持續下行，投資收益隨之下行，萬能結算利率降低必然成為市場趨勢。但一些保險公司為防止客戶退保，仍不愿調低萬能險實際結算利率，利差損風險不容忽視。”業內人士表示。

8月，銀保監會就約談了12家人身險公司總精算師以及總經理，責令立即整改，根據萬能賬戶實際投資情況，科學合理確定實際結算利率;對整改不到位的公司，監管部門將依法采取進一步監管措施。