中國人壽辟謠合并傳聞后跌超5%報46.86元/股，保險股上漲邏輯還在嗎？

8月19日上午，兩市股指小幅低開，昨日大漲的保險板塊走低。其中，中國人壽漲勢不佳，截至發稿，該股跌超5%，報46.86元/股。中國人壽近期因合并傳聞大受資金追捧，此前的三個交易日錄得兩個漲停板，累計上漲27.09%;以A股市值計，3天內飆漲2200億。

18日晚間，中國人壽發布《股票交易異常波動公告》。中國人壽公告稱，經公司自查并向公司控股股東中國人壽保險(集團)公司核實，截至公告披露日，不存在應披露而未披露的重大事項。截至公告日，公司經營情況及外部環境未發生重大變化。

而針對公司與新華保險合并的傳聞，中國人壽表示，“本公司注意到有市場傳聞涉及本公司與其他保險公司合并。經核查，該傳聞為不實傳聞，本公司目前不存在應披露但未披露的信息。”

基本面上，數據顯示，中國人壽前7月實現原保險保費收入約為4551億元，同比增長12.3%。新華保險前7月原保險保費收入為1072.51億元，同比增長30%。而人身險公司保費的平均漲幅僅6%左右。

事實上，近期關于金融股的合并傳聞頻傳。例如，中信證券與中信建投合并傳聞，盡管兩家公司多次發公告澄清，但傳聞時隔一段時間就會出現一次。此外，還有第一創業和首創證券的合并傳聞，兩家公司也在第一時間發布公告稱，該消息完全為不實之詞。

而除去消息面刺激外，市場分析本輪保險股漲價行情的核心邏輯，稱利率是其中一個重要原因。

開源證券非銀團隊表示，經濟復蘇延續下，長端利率回升、權益投資回報率改善，保險資產端有望持續修復，同時負債端有望延續改善趨勢。國泰君安也稱，經濟復蘇帶來的國債收益率上行，是保險板塊最大的催化劑。

不過也有機構對本輪保險股上漲的可持續性持觀望態度。西南證券認為，當前低估值藍籌股起舞，是“慢牛”格局下的階段性上漲。這種上漲具有穩定市場信心的作用，同時也再次確認了低估值板塊的“安全墊”特性。但當估值回到合理區間時，低估值藍籌股又會進入震蕩區間。